Nye bedriftsgründere kan ha støtt på ordet term sheets i sine forretningsforbindelser. Noen kan ha forstått definisjonen, men forstår ikke helt hva den kan gjøre med virksomheten deres. Å diskutere hva term sheets er kan være ganske detaljert, men vi har forenklet hva det betyr i denne artikkelen.

I en generell forstand er ikke terminlister en bindende kontrakt med mindre du spesifiserer noe annet. Selv om det kan være en eksklusivitetsbestemmelse som vil begrense virksomhetens grunnleggere fra å forhandle og søke andre potensielle investorer i løpet av en fastsatt tid. Vanligvis kan bedriftsgründerne ikke søke forhandlinger innen 30 til 60 dager etter at terminlisten er signert. For å gi deg en mer omfattende diskusjon av term sheets, har vi listet opp noen av de grunnleggende tingene du må vite.

Hva er en term sheet?

Det skriftlige dokumentet der de mest kritiske delene av vilkårene og betingelsene for en forretningsavtale er det som utgjør et termark. Den fungerer som et dokument som oppsummerer alle de viktigste punktene i avtalen som begge parter er enige om. Term sheet kommer før den faktiske utførelsen av de juridiske kontraktene og begynner med due diligence som helt sikkert vil trenge mer tid å gjennomføre.

I de påfølgende møtene vil terminlisten fungere som en mal for begge parters juridiske team ved utforming av en endelig avtale. Selv om dette ikke har samme kraft som juridiske dokumenter. Term sheet alene er ikke bindende siden det kun reflekterer en oversikt over begge parters avtaler.

Hva skjer i en term sheet-forhandling?

Som en startup-gründer vil du gjerne gripe enhver mulighet du kan for å sikre at bedriften din vil trives. En av de mest avgjørende tingene du må tenke på er bedriftens kapital. Det er målet ditt å ha så mye kapital å jobbe med og vedlikeholde og kontrollere eventuelle ulemper som kan begrense driften.

Rollen av et term sheet er å avsløre både fordeler og risikoer som partene vil møte. For å avsløre denne informasjonen er det behov for flere standardklausuler. En situasjon kan variere fra virksomhet til virksomhet. En ting er imidlertid sikkert, at begge parter forstår alle disse klausulene som er inkludert i term sheet. Når begge parter forstår både oppsiden og risikoene de vil utsette seg for, er de bedre informert. Å ha all nødvendig informasjon gjør at både bedriftseiere og investorer kan komme frem til den beste avgjørelsen. En annen fordel som følger med et term sheet er sjansen til å bli litt mer kjent med investoren din. Vilkårene og betingelsene du vil bli enige om kan enkelt stave hva slags forhold du vil ha med dem. Observer hva investoren din vil presse på og hva de ikke ville.

Hva er de viktigste klausulene i term sheet?

De kanskje viktigste begrepene du må fokusere på er vår investering og verdsettelse i næringslivet. Husk at alle som begir seg ut i virksomhet har ett hovedmål: å tjene minst mulig risiko. Du vil legge merke til hvordan investorene du forhandler med vil forsøke å minimere risikoen hver gang, samtidig som de setter seg til maksimal avkastning.

Noen bedriftseiere tror kanskje at verdivurdering er viktigere enn en avtale, men det er ikke alltid tilfelle. Vanligvis har et term sheet fire kategorier, avtaleøkonomi, rettigheter og beskyttelse av investor, styring og kontroll, og exits og likviditet.

Avtale Økonomi

Avtaleøkonomien svarer på spørsmålet om hvem som får hva? Tenk deg at en pai deles i biter. Normalt vil folk ha en liten del, men den skal komme fra en stor kake. Begge forhandlingspartene vil ønske å beskytte sine grunner. For investoren vil de ønske å bruke spesielle klausuler for å gjøre det.

Som bedriftsgründer, vær kritisk til investeringsbeløpet. Vanligvis vil term sheet spesifisere hvert av beløpene investorene vil gi. Følgende vurdering er verdsettelsen. Du må sørge for at dere begge er på samme side. Selv om verdsettelsen kan variere når det gjelder pre-penger og etter-penger. Forskuddspengene er den opprinnelige verdien av bedriften minus finansieringen du håper å skaffe. På den annen side er post-penger bedriftens verdi når du har mottatt alle investeringene.

Rettigheter og Beskyttelse

I denne klausulen er den du må fokusere på anti-fortynningsbestemmelsen. Når et selskap oppretter flere aksjer som igjen reduserer det eksisterende eierskapet, oppstår utvanning. Å ha en anti-fortynning beskytter effektivt investorene mot å ha mindre avkastning.

Forkjøpsretten gir også investorene rett til å opprettholde det eierskapsnivået de har i de påfølgende finansieringsrundene minus forpliktelsen som følger med. Pro-rata-rettighetene er typisk det de fleste investorer ber om, spesielt for varme oppstartsselskaper i markedet.

Styringsledelse og kontroll

Selv om term sheet kanskje ikke er like omfattende som juridiske dokumenter, må det avgjøre hvem som kontrollerer virksomheten. Det er avgjørende å inkludere styrerettigheter, stemmerett, rett til informasjon og grunnleggeropptjening.

Stemmerettene fokuserer hovedsakelig på aksjonærenes mulighet til å stemme over selskapets policy. Vanligvis vil en aksjonærs stemmerett dekke utstedelse av verdipapirer, avvikling av selskapet og et salg, og årlige utgiftsbudsjetter og unntak, bare for å nevne noen. På den annen side er styrerettighetene for styret som representerer aksjonærene. Deres rettigheter inkluderer ansettelse og fjerning av ledende ansatte og lederkompensasjon som bare noen av hovedrettighetene deres. I tillegg, for at styret skal komme frem til den beste beslutningen for aksjonærene, trenger de informasjonsrettigheter. Vanligvis er styrerettighetene kombinert med informasjonsrettigheter som gir dem tilgang til både virksomheten og den økonomiske tilstanden til selskapet, som gis dem regelmessig.

Til slutt er grunnleggeren som investerer som et sikkerhetsteppe for investorene. Selv om det allerede er forretningsrisikoer, kan det også være personlige risikoer. Som bedriftsgründer vil du kanskje en dag bare gå bort når du har nådd målet ditt. Men med grunnleggeropptjening minimerer investorene muligheten for å miste grunnleggeren ved å gjøre det vanskelig og til og med smertefullt å forlate. Gründeren er langt fra sine ansatte, og det er avgjørende å sørge for at du forblir i selskapet. Selv om du fortsatt kan jobbe med investorene for å finne felles grunnlag hvis du ønsker å ha en førtidspensjonering.

Siste Tanker

Disse nøkkelfaktorene er bare noen av de grunnleggende tingene enhver bedriftsgründer bør vite når de arbeider med term sheets. Det er best å undersøke videre og be om juridisk rådgivning for å undersøke de finere detaljene i termarket ditt, som senere vil være en del av due diligence av virksomheten din.

English Deutsch Suomalainen Svenska Dansk