Arten der Startup-Bewertung

Bei der Bewertung handelt es sich um einen quantitativen und analytischen Prozess zur Ermittlung des aktuellen oder prognostizierten Werts eines Unternehmens. Sie basiert hauptsächlich auf mehreren Faktoren, wie z. B. der Art der Unternehmensführung, der Kapitalstruktur, den voraussichtlichen künftigen Erträgen und dem Marktwert der Vermögenswerte.

Welche Arten der Bewertung gibt es?

  • Vor-Geld-Bewertung
  • Nach-Geld-Bewertung

Was sind die Hauptunterschiede zwischen Vor- und Nach-Geld-Bewertung?

Sie unterscheiden sich durch den Zeitpunkt. Die Vor-Geld-Bewertung findet statt, bevor dem Unternehmen externes Kapital zugeführt wird. Die Nach-Geld-Bewertung erfolgt, nachdem bereits neue Investoren in das Unternehmen eingestiegen sind. Beides sind wesentliche Messgrößen, um den Wert eines Unternehmens zu ermitteln.

Wenn sich beispielsweise der Unternehmer und ein Risikokapitalgeber einig sind, dass das Unternehmen 1 Mio. € wert ist, und der Investor bereit ist, 250.000 € zu investieren, wird der Betrag von 1 Mio. € als Bewertung vor dem Geld betrachtet. Wenn dann die 250.000 € hinzukommen, die insgesamt 1,25 Mio. € ausmachen, gilt dies als Nach-Geld-Bewertung (d. h. das bereits investierte Geld des Investors).

Vor-Geld-Bewertung

Die Vor-Geld-Bewertung bezieht sich auf den aktuellen Geldwert eines Unternehmens, das noch keine externe Finanzierung erhalten hat. In den meisten Fällen handelt es sich bei dem Unternehmen um ein Start-up, das noch keine Investitionen von außen erhalten hat. Darüber hinaus vermittelt eine Vor-Geld-Bewertung den Investoren eine Vorstellung vom aktuellen Wert des Unternehmens und dem Wert jeder ausgegebenen Aktie.

Vor-Geld wird auf dem Primärmarkt üblicherweise von Private-Equity-Investoren, Risikokapitalgebern, Unternehmen und Angel-Investoren verwendet.

Nach-Geld-Bewertung

Die Nach-Geld-Bewertung hingegen gibt an, wie viel das Unternehmen bereits wert ist, nachdem die geplante Finanzierungsrunde stattgefunden hat. Da die Investoren einen bestimmten Prozentsatz des Unternehmenswerts erhalten haben, wird sich der Wert erheblich verändern. Bei der Nach-Geld-Bewertung wird der Betrag zum wahren Geldwert des Unternehmens, da er bereits feststeht und keine anderen potenziellen Faktoren berücksichtigt werden.

Welche Faktoren beeinflussen den Bewertungsprozess im Allgemeinen?

  • Die Bewertung ist flexibel. Sie kann spekulativ sein und sich je nach Situation ändern.
  • Die Bewertung kann durch den Markt und die Meinungen der Spieler im Spiel beeinflusst werden.
  • Eine hohe Bewertung ist die Erwartung und das Ziel von Unternehmern und bestehenden Investoren.

Wie berechnet man die Nach-Geld-Bewertung?

Nach-Geld-Bewertung = Anlagebetrag geteilt durch den Prozentsatz, den der Anleger erhält

Investition: 2 Millionen Euro

Prozentsatz: 10%

Daher: 2 Millionen € geteilt durch 10 % = 20 Millionen €.

20 Mio. € = Nach-Geld-Bewertung mit Investitionszufuhr.

Berechnung der Vor-Geld-Bewertung

Denken Sie daran, dass die Vor-Geld-Bewertung der Wert vor der Investition ist, den Sie erst nach der Nach-Geld-Bewertung erhalten können:

Vor-Geld-Bewertung = Nach-Geld-Bewertung – Investitionsbetrag

Also: 20 Millionen € – 2 Millionen € = 18 Millionen €.

18 Millionen Euro = Bewertung vor dem Geld.

Vollständige Auflösung

Der Bewertungsprozess hilft bei der Bestimmung, wie viel Eigenkapital sie erhalten, wenn sie in ein Unternehmen investieren. Diese Art der Bewertung wird auf einer vollständig verwässerten Basis berechnet. Dabei werden Faktoren wie Optionsscheine und Optionen, die ausgegeben werden, ebenfalls berücksichtigt. Beachten Sie, dass sich die Vor-Geld-Bewertung eines Unternehmens zum Beispiel im Laufe der Zeit ändern kann. Die Bewertung wird vor einer Serie A anders ausfallen als vor einer Erstfinanzierung.

Eine der wichtigsten Anwendungen der Vor- und Nachbewertung ist es, dem Inhaber eines Start-up-Unternehmens bei der Entscheidung zu helfen, welche Art von Investor er aufnehmen wird.

Was ist eine Startup-Bewertung, und warum ist sie wichtig?

Bei der Startup-Bewertung wird der Wert eines Startup-Unternehmens quantitativ bestimmt. Diese Methode ist von wesentlicher Bedeutung, da sie häufig auf neu gegründete Unternehmen angewandt wird, die noch keine Einnahmen erzielt haben. Im Gegensatz zur Mature Business Valuation, die bereits über eine Reihe von Fakten und Zahlen verfügt, erleichtert sie die Berechnung des Wertes.

Andererseits muss sich die Bewertung eines Startups vor dem Umsatz auf andere Faktoren stützen, wie z. B.:

  • Traktion
  • Gründungsteam
  • Prototypen
  • Angebot und Nachfrage
  • Kommende Branchen und neue Produkte
  • Hohe Gewinnspannen

Diese Faktoren müssen als Grundlage für das Potenzial des Unternehmens ausreichen, da konkrete Zahlen noch nicht vorliegen.

Was sind die Erwartungen bestehender Investoren?

Sie sind bereits von der Idee überzeugt und wollen, dass ihre Anteile nicht an Wert verlieren, wenn neue Mittel fließen.

Was neue Investoren erwarten

Neue Anleger wollen sicher sein, dass die Risiken gut gemanagt werden und dass sie auch darauf aufmerksam gemacht werden. Sie möchten nicht zu viel bezahlen und mit einer überbewerteten Bewertung konfrontiert werden, wodurch sie ihr Portfolio riskieren würden.

Abschließen

Ihr Wissen als Gründer über das Unternehmen und seinen Wert vor und nach der Bewertung ist der Schlüssel zu einer dauerhaften Beziehung zu Ihren Investoren. Ein guter Gewinn mit einem angemessenen Prozentsatz an Unternehmensanteilen ist Ihre Eintrittskarte zu einem dauerhaften und erfolgreichen Unternehmen.

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