Wenn du ein Start-up leitest, ist es wahrscheinlich, dass du eines Tages Kapital beschafft hast. Aber was ist, wenn du mehr Zeit für die Entwicklung deines Produkts oder deiner Dienstleistung benötigst? In diesem Fall kann eine Zwischenfinanzierungsrunde, die sogenannte Brückenfinanzierung, deinem Unternehmen den nötigen Schub geben, um weiter voranzukommen. Und das ganze, ohne das zukünftige Wachstumspotenzial zu opfern, indem zu viele Schulden aufgenommen oder die Eigentumsverhältnisse zu früh verwässert werden.

Was ist eine Brückenfinanzierung?

Eine Brückenfinanzierung ist eine Art der Eigenkapitalfinanzierung, die Start-ups nutzen, wenn sie zusätzliche Mittel benötigen. Im Gegensatz zu Seed-Runden, die in der Regel stattfinden, bevor das Unternehmen Fremdkapital aufgenommen hat, finden Brückenrunden statt, nachdem ein Start-up bereits Mittel von Risikokapital-Firmen oder anderen Investoren erhalten hat.

Eine Brückenfinanzierung kann eine Direktinvestition von Investoren im Austausch für Eigenkapital des Unternehmens oder eine wandelbare Schuldverschreibung sein. Eine wandelbare Schuldverschreibung ist eine Möglichkeit für Investoren, dem Unternehmen Geld zu leihen, anstatt Aktien zu kaufen. Es handelt sich um eine Form der kurzfristigen Fremdfinanzierung, die bei einer weiteren Finanzierungsrunde in Unternehmensanteile umgewandelt wird.

Warum nehmen manche Start-ups Brückenfinanzierungen in Anspruch?

Vereinfacht gesagt ist eine Brückenfinanzierung die Überbrückung einer kurzfristigen Liquiditätslücke. Brückenfinanzierungen stellen genügend Kapital bereit, um Start-ups bei der Expansion zu unterstützen und sie auf die nächsten Schritte zur Erweiterung ihres Unternehmens vorzubereiten. Wenn ihr schon eine Weile auf dem Markt seid, aber eure Ziele bisher nicht erreicht habt, könnte eine Brückenfinanzierung genau das Richtige sein, um euch weiter voranzubringen.

Eine Brückenfinanzierung ist eine kurzfristige Finanzspritze, die ein Unternehmen über Wasser hält, bis die nächste Investitionsrunde kommt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen eine Brückenfinanzierung aufnehmen, wenn sie sich zwischen zwei Finanzierungsrunden befinden oder eine weitere Runde erwarten, aber bis dahin weiter wachsen wollen.

Eine Brückenfinanzierung hilft Start-ups, über mehrere Quartale hinweg genügend Geld zu haben, ohne schließen oder Mitarbeiter entlassen zu müssen und geben Start-ups auch Zeit, ihr Geschäftsmodell zu testen, bevor sie später größere Summen von Investoren erhalten. Dies kann besonders für Gründer in der Anfangsphase wichtig sein, die noch keine Einnahmen aus mehreren Jahren haben.

Phasen der Startup-Finanzierung

Wie viel kann man in einer Brückenfinanzierung aufbringen?

Brückenfinanzierungen liegen in der Regel zwischen 1 und 5 Millionen US-Dollar und sind in der Regel kleiner als die Finanzierungsrunden der Serien A und B. Wenn ein Unternehmen etwa eine Seed-Finanzierung erhalten hat, aber mehr Mittel für Wachstumskennzahlen wie die Gewinnung von Nutzern, Kundenerfolg usw. benötigt, kann eine Brückenfinanzierung erforderlich sein.

Wie du herausfindest, ob dein Unternehmen eine Brückenfinanzierung benötigt

Ob dein Unternehmen für eine Brückenfinanzierung bereit ist, erkennst du daran, dass du dich an einem kritischen Punkt im Lebenszyklus des Unternehmens befindest. Eine Brückenfinanzierung sollte dann in Anspruch genommen werden, wenn eine erhebliche Skalierung erforderlich ist, entweder durch die Einstellung weiterer Mitarbeiter oder durch die Erweiterung des Produkt- oder Dienstleistungsangebots.

Ein Beispiel hierfür ist, wenn dein Start-up bereits eine gewisse Entwicklung erreicht hat, aber bislang den Product-Market Fit – also die Phase zwischen Lern- und Wachstumsphase – bislang nicht erreicht hat. In diesem Fall kann es von Vorteil sein, Geld zu beschaffen, damit du weitere Mitarbeiter einstellen kannst, die beim Ausbau des Produkts und der Kundenvalidierung helfen können.

Ein weiteres Beispiel wäre, wenn du vorhast, in neue Märkte zu expandieren. Oder wenn du schnell wachsen möchtest, indem du Vertriebsmitarbeiter einstellst oder Kundendienstteams aufbaust, bevor du Produkte oder Dienstleistungen in diesen Märkten online bringst. Dafür benötigst du möglicherweise eine längere Anlaufzeit in Bezug auf den Cash-flow.

Eine Brückenfinanzierung kann auch ein Grund sein, um die Bewertung deines Start-ups in Zukunft vor einer neuen großen Finanzierungsrunde zu erhöhen. Dies wird dazu beitragen, zukünftige Investoren zu gewinnen.

Ist eine Brückenfinanzierung also das Richtige für dein Unternehmen?

Im Allgemeinen eignen sich Brückenfinanzierungen am besten für Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial, die jedoch zusätzliches Kapital benötigen, um eine kritische Hürde zu überwinden. Dies kann der Fall sein, wenn du wichtige Mitarbeiter einstellen oder in neue Märkte expandieren möchtest. Es kann auch sinnvoll sein, wenn du versuchst, Geld zu beschaffen, bevor du die Produkt-Markt-Passung erreichst. Dies wird dir helfen, das Unternehmen auszubauen und es besser für den langfristigen Erfolg zu positionieren.

Natürlich ist eine Brückenfinanzierung nicht ohne Risiken. Wenn man nicht aufpasst, kann eine Brückenfinanzierung zu einer gefährlichen Gratwanderung werden, die zu weiteren Verwässerungsrunden führt. Es ist wichtig, Investoren zu finden, die eine langfristige Beteiligung an deinem Unternehmen anstreben und nicht nur Kapital um des Kapitals willen. Und die verstehen, worauf sie sich einlassen, wenn sie in dein Unternehmen investieren.

Schlussfolgerung

Wenn du Gründer oder früher Mitarbeiter eines Start-ups bist, ist es wichtig, über Brückenfinanzierungen Bescheid zu wissen. Brückenfinanzierungen sind für Start-ups gedacht, die mehr Geld und Wachstumskapital benötigen, als ihre bestehenden Investoren bereitstellen können. Sie helfen Unternehmen durch schwierige Zeiten, finden die richtige Passung zwischen Produkt und Markt oder verschaffen Zeit, wenn eine neue Finanzierungsrunde aufgebracht werden muss.

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