Vad är ett konvertibelt lån? Konvertibla lån är skulder eller ett typ av lån som ges till nystartade företag av ett riskkapitalbolag. Dessa medel tillhandahålls i allmänhet i utbyte mot aktier i företaget, vilket innebär att du investerar i företaget på lång sikt.

Detta är dock ett lån, och när du väl har mottagit pengarna från riskkapitalbolaget måste du återbetala dem inom den angivna tidsramen eller, om du föredrar, omedelbart därefter.

Vad är ett konvertibelt lån inom riskkapitalbranschen?

Ett konvertibelt lån är finansiering av nystartade företag och småföretag, de används för att skaffa kapital. Det är ett avtal mellan företaget och en investerare som fastställer villkoren för ett lån eller en kredit. Dessa används ofta när ett företag behöver pengar för att finansiera sin verksamhet men ännu inte har visat sig vara tillräckligt framgångsrikt för att attrahera riskkapitalfinansiering.

Ett konvertibelt lån kan konverteras till eget kapital någon gång i framtiden om bolaget uppnår vissa milstolpar. Detta gör den attraktiv för investerare och entreprenörer eftersom den ger flexibilitet i värdering och exitstrategi.

Konvertibla lån liknar aktieinvesteringar genom att de ger investerarna delägarskap i det företag de investerar i. Aktieinvesteringar är dock vanligtvis förenade med rösträtt och mer inblandning i due diligence-processer än vad konvertibla lån är. Aktieinvesterare har också större kontroll över hur deras investering kommer att användas än konvertibelinnehavare.

Hur fungerar ett konvertibelt lån?

Konvertibla lån är en typ av finansiering som används av företag i tidiga skeden. De är som lån på så sätt att de vanligtvis återbetalas med ränta. Till skillnad från traditionella lån ger konvertibla lån dock investeraren möjlighet att konvertera skulden till eget kapital vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris.

Detta är ett utmärkt verktyg för investerare som vill komma in i ett växande företag från början utan att ta på sig för stor risk. Eftersom dessa lån kan omvandlas till aktier ger de företagsgrundarna ytterligare incitament att nå sina mål. I korthet är det så här konvertibla lån fungerar:

1. Konvertibla lån är som vanliga lån

Konvertibla lån liknar vanliga lån på så sätt att du ger pengar direkt till företaget och får tillbaka dem över tid. Skillnaden är att du istället för att få räntebetalningar får preferensaktier eller teckningsoptioner (optioner att köpa preferensaktier som ersättning) i utbyte. Det innebär att du kan tjäna pengar om verksamheten lyckas. Om företaget går i konkurs kan det dock hända att du inte får tillbaka några pengar.

2. De används ofta i tidiga skeden av affärer

Riskkapitalister använder ofta konvertibla lån eftersom de kan investera relativt små belopp i ett tidigt skede av ett företags utveckling – när det har små eller inga intäkter – och ge dem mer tid att utvärdera om de ska investera mer senare.

Konvertibla lån tillåter också företagare som inte har tillgång till riskkapitalfinansiering ett annat alternativ för att skaffa kapital utan att ge upp något eget kapital förrän senare på vägen (eller alls).

3. Konvertibla lån är inte eget kapital

Konvertibla lån är skulder, inte aktier, vilket innebär att investeraren inte får något ägande i ditt företag eller rösträtt. Lånet omvandlas till eget kapital när ditt företag får nästa finansieringsrunda från en extern investerare eller säljer en tillgång för mer än dess värde på marknaden.

Detta kan ske månader efter att den ursprungliga investeringen gjordes, men du måste veta exakt när du ska se till att alla skulder är betalda innan du konverterar lånet till eget kapital.

4. Investerare får preferensaktier om de investerar tidigt

Det viktigaste är att konvertibler inte är eget kapital. Det innebär att du inte kan handla med dem som med aktier och att du inte har någon rösträtt eller möjlighet att delta i ledningsbeslut.

Investeraren får dock en viss möjlighet till vinst potential längre fram om deras investering går som planerat.

5. Investerare får värderingspris (serie A och senare)

Anta att ditt nystartade företag får in pengar i ett senare skede (serie A eller senare). I så fall kan investerare konvertera sina lån till stamaktier till ett av två priser:

1) Den värdering till vilken de investerade eller

2) Värderingen vid vilken de tog in sin nästa finansieringsrunda.

Detta gör att de kan dra nytta av framtida värdeökningar och ger dem viss förlustskydd eftersom de inte kommer att äga mindre än vad de ursprungligen investerat.

Fördelar med konvertibla lån i riskkapitalbranschen

Riskkapital är en av de mest populära finansieringsformerna för nystartade företag. Riskkapital har många fördelar, men det har också nackdelar och begränsningar.

En av de mest kritiska frågorna som ett nystartat företag måste ta hänsyn till när det har att göra med riskkapitalister är hur mycket eget kapital de kommer att få i utbyte mot investeringen.

Ett konvertibelt lån är ett finansiellt instrument som erbjuds av riskkapitalister till nystartade företag i utbyte mot finansiering av deras verksamhet. Konvertibla lån har flera fördelar jämfört med andra finansieringsformer, bland annat

1. Den exakta värderingen kan bestämmas före investering

Nystartade företag stöter ofta på problem när de vill ta in pengar från riskkapitalister eftersom de behöver veta hur mycket eget kapital de får i utbyte mot sin investering. Detta blir särskilt problematiskt när du vill att ditt nystartade företag ska värderas högt för att locka fler investerare senare.

Men om du begär en för hög värdering kanske dina investerare inte vill investera alls eftersom de anser att ditt företag behöver mer potential.

I sådana situationer hjälper konvertibla lån till att lösa detta problem genom att låta dig bestämma exakt hur mycket eget kapital du ska ge bort innan du investerar i ditt företag. Detta hjälper båda parter att undvika potentiella missförstånd när oenighet uppstår om det verkliga värdet.

2. Grundare får testa idéer utan att släppa kontrollen

Konvertibla lån gör det möjligt för entreprenörer att testa sina idéer utan att ge upp kontrollen. Entreprenörer får vanligtvis konvertibla lån i stället för en direkt investering eftersom de vill ha friheten att utöva sitt omdöme om hur deras verksamhet utvecklas utan inblandning från tredje part.

De vill också ha mer tid för att förfina sin produkt eller tjänst innan de gör betydande förändringar baserade på andras råd.

3. Delade risker och delade belöningar

Konvertibla lån gör det möjligt för investerare och grundare att dela risker och samtidigt dela belöningar. Investerare tar på sig en viss risk genom att ge upp kontrollen över företagets drift, men de kan också vinna om det lyckas ekonomiskt. Entreprenörer tar på sig en viss risk genom att ge upp kontrollen över företagets drift, men de kan också vinna på att företaget växer ekonomiskt.

4. Ger grundarna tid att bevisa sig själva

Konvertibla lån ger dig tid att bevisa dig själv innan du gör ett betydande åtagande. Det är vanligt att nystartade företag samlar in pengar genom att sälja konvertibla lån. Varför då? De erbjuder nämligen en möjlighet för investerare och grundare att lära känna varandra innan de fattar ett slutgiltigt beslut om huruvida de vill genomföra investeringen eller inte.

Villkoren för lånet ger vanligtvis investerarna flera månader (eller till och med år) innan de måste sätta in hela beloppet, vilket ger båda parter tid att utvärdera sina alternativ.

5. Företagsgrundarna kan använda dem som hävstång

Konvertibla lån kan användas som hävstång vid förhandlingar om framtida investeringar eller förvärv. Är du i kontakt med en annan investerare eller ett annat företag som vill förvärva ditt företag?

Då kan du använda konvertibla lån för att hjälpa dig att få bättre villkor eftersom investerare vet att det inte är bråttom att avsluta affären direkt. Och de vill inte att deras investering ska gå förlorad om något händer.

Nackdelar med konvertibla lån inom riskkapitalbranschen

Konvertibla lån är ett populärt finansieringsverktyg som används av investerare och nystartade företag. De har flera fördelar jämfört med andra finansieringsformer, bland annat

• Konvertibla lån kan användas som startkapital eller kapital i senare skeden.
• De är enkla att förstå och använda.
• De är flexibla och kan användas utifrån det nystartade företagets och investerarens behov.

Konvertibla lån har dock vissa nackdelar som måste övervägas innan du använder dem för ditt startföretag:

• Villkoren för konvertibla lån kan vara komplexa och svåra att förstå. Detta kan leda till tvister mellan grundare och investerare. Detta är aldrig bra för företaget eller dess anställda.
• Konvertibla lån måste konverteras till eget kapital vid någon tidpunkt – vanligtvis vid den efterföljande finansieringsrundan. Detta kommer att späda ut de nuvarande aktieägarnas ägarandel eftersom nya aktier kommer att emitteras när en konvertering sker.

Konvertibla lån: en värdefull resurs

Ett konvertibelt lån är utan tvekan en värdefull resurs för en entreprenör. Konvertibler har potential att tillhandahålla nödvändig finansiering för nystartade företag under de tidiga stadierna av deras utveckling utan att belasta dem med betungande villkor.

Ett konvertibelt lån möjliggör också justeringar som svar på förändrade omständigheter och är attraktivt eftersom det kräver små initiala investeringar utöver juridiska och redovisningsmässiga avgifter.

English Deutsch